به گزارش پایگاه خبری «حامیان ولایت»
بورس تهران پس از چند روز صعود متوالی و عبور شاخص کل از مرز ۸ میلیون و ۴۰۰ هزار واحد، در نخستین روز هفته چهارم آبان با عقب‌نشینی مواجه شد. شاخص کل با کاهش ۷۳ هزار و ۲۶۸ واحدی به ارتفاع ۸ میلیون و ۳۵۴ هزار و ۳۶ واحد رسید و بخش دیگری از رشد اخیر خود را واگذار کرد.مهم‌ترین ویژگی معاملات دیروز، اختلاف محسوس عملکرد شاخص کل و هم‌وزن بود. در حالی که شاخص کل ۰.۸۷ درصد کاهش یافت، افت شاخص هم‌وزن به حدود ۰.۱۴ درصد محدود شد.این اختلاف در کنار خروج بیش از چهار همت پول از شرکت‌های بزرگ نشان می‌دهد فشار فروش عمدتاً بر نمادهای شاخص‌ساز متمرکز بوده است.
بزرگان بورس زیر فشار فروش
شاخص کل بورس تهران با افت ۷۳ هزار و ۲۶۸ واحدی معادل ۰.۸۷ درصد به سطح ۸ میلیون و ۳۵۴ هزار و ۳۶ واحد رسید. شاخص هم‌وزن نیز با کاهش ۳ هزار و ۳۴۲ واحدی در ارتفاع ۲ میلیون و ۳۵۳ هزار و ۹۲ واحد ایستاد.افت محدودتر شاخص هم‌وزن نشان می‌دهد شرکت‌های کوچک و متوسط در مجموع مقاومت بیشتری در برابر فشار فروش داشته‌اند.
فرابورس هم منفی شد
شاخص کل فرابورس ایران با کاهش ۵۲۸ واحدی معادل ۰.۷۵ درصد به ارتفاع ۷۰ هزار و ۳۰۶ واحد رسید.افت همزمان بورس و فرابورس نشان می‌دهد فضای احتیاطی معاملات تنها به بازار شرکت‌های بورسی محدود نبوده است.افزایش ارزش معاملات خرد در روز افت شاخص‌ها، نشان‌دهنده شدت گرفتن جابه‌جایی سهام است؛ اما به‌تنهایی نمی‌تواند نشانه تقویت تقاضا باشد. در معاملات روز شنبه، افزایش گردش نقدینگی با خروج پول حقیقی همراه شد و همین موضوع نشان می‌دهد بخش قابل‌توجهی از دادوستدها تحت تأثیر فشار عرضه قرار داشته است.
خروج ۴.۴ همت پول حقیقی
مهم‌ترین اتفاق معاملات روز گذشته، خروج ۴ هزار و ۴۳۵ میلیارد تومان پول حقیقی از سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی بود. از مجموع پول خارج‌شده، ۴ هزار و ۳۱ میلیارد تومان مربوط به شرکت‌های بزرگ و حدود ۴۰۵ میلیارد تومان مربوط به شرکت‌های کوچک‌تر بود. به این ترتیب، نزدیک به ۹۱ درصد خروج نقدینگی در نمادهایی با ارزش بازار بیش از ۴۰ هزار میلیارد تومان ثبت شد. این تمرکز نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران حقیقی عمدتاً در شرکت‌های بزرگ به فروش سهام اقدام کرده‌اند.سهم حقیقی‌ها از خریدهای بازار ۷۰ درصد و از فروش‌ها ۷۹ درصد بود. در مقابل، حقوقی‌ها ۳۰ درصد خریدها و ۲۱ درصد فروش‌ها را به خود اختصاص دادند. این ترکیب نشان می‌دهد حقوقی‌ها در مجموع نقش پررنگ‌تری در جذب عرضه‌های حقیقی داشته‌اند؛ هرچند این حمایت نتوانسته مانع کاهش شاخص کل شود.
تغییر رفتار سرمایه‌گذاران
سرانه خرید هر نماد در معاملات دیروز ۷۴.۷ میلیون تومان و سرانه فروش ۹۱.۲ میلیون تومان ثبت شد. بنابراین قدرت فروش در این معیار حدود ۱.۲۲ برابر خرید بود. این وضعیت در مقایسه با معاملات سه‌شنبه که قدرت خرید بیش از دو برابر فروش بود، نشان‌دهنده تغییر محسوس موازنه عرضه و تقاضاست.در محاسبه سرانه به ازای هر کد حقیقی، میانگین خرید ۹۶.۶ میلیون تومان و میانگین فروش ۸۴.۸ میلیون تومان بود. تفاوت این دو معیار نشان می‌دهد ارزیابی قدرت خریداران و فروشندگان باید با توجه به روش محاسبه انجام شود. با این حال، خروج پول حقیقی و افت شاخص‌ها نشان می‌دهد فشار فروش در مجموع بر معاملات امروز غلبه داشته است.از منظر رفتاری، افزایش فروش پس از چند روز رشد قابل‌توجه می‌تواند ناشی از شناسایی سود، تغییر انتظارات کوتاه‌مدت و کاهش تمایل به پذیرش ریسک باشد. با وجود این، نمی‌توان تنها بر اساس یک روز منفی نتیجه گرفت که روند صعودی بورس پایان یافته است؛ زیرا رفتار نقدینگی و قدرت تقاضا در جلسات آینده تعیین‌کننده خواهد بود.
صندوق‌های درآمد ثابت مقصد نقدینگی شدند؛ طلا زیر فشار بازار جهانی**
همزمان با خروج نقدینگی از سهام، ۹۱۱ میلیارد تومان پول حقیقی وارد صندوق‌های قابل معامله با درآمد ثابت شد.ارزش معاملات این صندوق‌ها به ۴۴ هزار و ۶۲۲ میلیارد تومان و حجم دادوستدها به ۱۵ میلیارد واحد رسید. این وضعیت نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران در روز افزایش فشار فروش سهام، به ابزارهای کم‌ریسک‌تر توجه کرده‌اند.در بازار صندوق‌های طلا نیز حجم معاملات به ۱.۳ میلیارد واحد و ارزش معاملات به ۹ هزار و ۷۵۹ میلیارد تومان رسید. سرانه خرید در این گروه ۱۳۲ میلیون تومان و سرانه فروش ۲۰۲ میلیون تومان ثبت شد که از برتری فروشندگان حکایت دارد. افزایش نرخ دلار از یک سو و کاهش قیمت‌های جهانی از سوی دیگر، بر رفتار این صندوق‌ها اثر گذاشته است.صندوق‌های طلا و نقره در چنین شرایطی با دو نیروی متفاوت مواجه‌اند؛ افزایش نرخ ارز می‌تواند از قیمت ریالی دارایی‌های آنها حمایت کند، اما افت قیمت جهانی فلزات گران‌بها اثر معکوس دارد. بنابراین برخلاف صندوق‌های درآمد ثابت، نمی‌توان از عملکرد این گروه نتیجه گرفت که سرمایه‌گذاران به‌صورت یکپارچه به سمت دارایی‌های جایگزین سهام حرکت کرده‌اند.
اصلاح بورس تا کجا ادامه دارد؟
از منظر تکنیکال، شاخص کل پس از عبور از مرز ۸ میلیون و ۴۰۰ هزار واحد در پایان هفته گذشته، امروز به محدوده ۸ میلیون و ۳۵۴ هزار واحد عقب نشست. این کاهش نشان می‌دهد بازار در تثبیت بالاتر از سطح روانی ۸.۴ میلیون واحد با مشکل مواجه شده است. با این حال، شاخص همچنان بیش از ۳۵۴ هزار واحد بالاتر از مرز ۸ میلیون واحد قرار دارد.محدوده ۸ میلیون و ۳۰۰ هزار واحد می‌تواند در کوتاه‌مدت به‌عنوان یک سطح روانی مورد توجه معامله‌گران باشد. حفظ شاخص بالاتر از این محدوده، همراه با کاهش خروج پول حقیقی، می‌تواند به بازگشت تقاضا کمک کند. در مقابل، تداوم عرضه در نمادهای بزرگ ممکن است فشار بیشتری بر شاخص وارد کند؛ هرچند تعیین سطوح حمایتی دقیق نیازمند بررسی نمودار کامل بازار است.از منظر بنیادی، افت امروز لزوماً به معنای تضعیف سودآوری شرکت‌ها نیست. بخش مهمی از کاهش شاخص تحت تأثیر عرضه در شرکت‌های بزرگ رخ داده و می‌تواند با شناسایی سود پس از رشد اخیر ارتباط داشته باشد. برای ارزیابی پایداری روند بازار باید تغییرات نرخ ارز، قیمت‌های جهانی، هزینه انرژی و گزارش‌های عملکرد شرکت‌ها نیز بررسی شود.
آیا بورس وارد فاز اصلاح شده است؟
علی مومنی، کارشناس بازار سرمایه در گقت‌وگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس با اشاره به افت ۷۳ هزار واحدی شاخص کل گفت: پس از رشد قابل‌توجه بازار در هفته گذشته، افزایش عرضه در برخی نمادهای بزرگ دور از انتظار نیست. به اعتقاد این کارشناس، اختلاف میان افت ۰.۸۷ درصدی شاخص کل و کاهش محدود شاخص هم‌وزن نشان می‌دهد فشار فروش بیشتر متوجه شرکت‌های شاخص‌ساز بوده و نمی‌توان از افت امروز نتیجه گرفت که تمام بخش‌های بازار با ضعف یکسان تقاضا مواجه شده‌اند.وی در ادامه، خروج ۴.۴ همت پول حقیقی و افزایش ارزش معاملات خرد به بیش از ۵۴ همت را دو نشانه مهم ارزیابی می‌کند. از نگاه مومنی، افزایش ارزش معاملات در شرایط خروج نقدینگی بیانگر بالا بودن حجم جابه‌جایی سهام و شدت گرفتن عرضه‌هاست. با این حال، حضور خریداران حقوقی در سمت مقابل فروش حقیقی‌ها نشان می‌دهد بخشی از عرضه‌های بازار جذب شده و معاملات همچنان از عمق قابل‌توجهی برخوردار است.این کارشناس تأکید کرد: بازار برای بازگشت به مسیر صعودی به سه عامل نیاز دارد: کاهش خروج پول حقیقی، تقویت قدرت خریداران و تثبیت شاخص کل در محدوده‌های فعلی.به باور وی، اگر این شرایط فراهم شود، افت امروز می‌تواند به یک اصلاح کوتاه‌مدت محدود بماند؛ اما تداوم فشار فروش در شرکت‌های بزرگ احتمال افزایش نوسانات را تقویت خواهد کرد.
بورس در آزمون حفظ دستاوردهای هفته گذشته
بورس تهران هفته چهارم آبان را با افت ۷۳ هزار واحدی شاخص کل و خروج ۴.۴ همت پول حقیقی آغاز کرد.افزایش ۵۶ درصدی ارزش معاملات خرد نسبت به سه‌شنبه گذشته، برتری فروشندگان و تمرکز خروج نقدینگی در شرکت‌های بزرگ نشان می‌دهد بازار پس از رشدهای اخیر با فشار عرضه مواجه شده است.با این حال، افت محدود شاخص هم‌وزن و باقی ماندن شاخص کل بالاتر از محدوده ۸.۳ میلیون واحد نشان می‌دهد نمی‌توان کاهش امروز را به معنای پایان روند صعودی دانست. مسیر بعدی بورس به توان بازار برای جذب عرضه‌ها، بازگشت نقدینگی حقیقی و تثبیت شاخص در سطوح فعلی وابسته خواهد بود.با دنبال‌کردن صفحه اقتصادی خبرگزاری فارس در جریان آخرین تحولات اقتصادی ایران و جهان قرار بگیرید.
